A magas rézárak fő oka három tényező együttes hatásában rejlik: a kínálat és a kereslet közötti globális egyensúlyhiányban, a megerősödött pénzügyi adottságokban és a megnövekedett szűkösségben, mint stratégiai erőforrásban. Pénzügyi szinten az amerikai dollár gyengülése és a tarifákra vonatkozó várakozások növelték a beruházási keresletet. Az árutulajdonságok tekintetében az új energiaipar terjeszkedése fokozta az erőforrás-felhasználást, és Kína stratégiai támaszkodása a nagy tisztaságú rézre tovább növelte a kínálati szakadékot. .
A pénzügyi adottságok növelik az áringadozásokat:
Az amerikai dollár értékcsökkenési hatása : A réz ára amerikai dollárban van. A Fed 2025-ös kamatcsökkentési várakozása alatt az amerikai dollár tovább gyengül, közvetlenül növelve a réz árának fellendülését.
Vámpolitikai játék : Az Egyesült Államok azon terve, hogy 25%-os vámot vet ki az importált rézre, piacokon átívelő arbitrázst váltott ki, a New York-i COMEX rézkészletei fél év alatt 37%-kal emelkedtek, ami regionális kínálati torzulásokhoz és spekulatív felhalmozáshoz vezetett.
A kereslet-kínálat ellentmondás szerkezetileg erősödik.
A kínálati oldal összehúzódása:
A globális rézérc minősége csökkent. A főbb termelési területek, például Chile és Peru kibocsátásának növekedési üteme 2025-ben kevesebb, mint 1,4%. Az olyan vészhelyzetek, mint a kanadai erdőtüzek és a kínai rézhulladék importjának meredek csökkenése, súlyosbították az ellátási lánc sebezhetőségét.
A kereslet megugrása:
Az új energia területén: Egyetlen elektromos jármű rézfogyasztása eléri a 80-100 kilogrammot, ami négyszerese egy tüzelésű járműnek. 1 GW szélenergiához 2500-6000 tonna rézre van szükség. Villamosenergia-infrastruktúra: Kína hálózati beruházása a rézfogyasztás éves szinten 15%-os növelését célozza 2025-ben, az UHV projektek "rézfaló vadállattá" válnak.
